【FICC工作笔记】2018年5月7日星期一

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2018-05-08 13:22

【FICC工作笔记】2018年5月7日星期一

2018-05-08 07:00来源:金融读书会利率/公募/信用

原标题:【FICC工作笔记】2018年5月7日星期一

编者语:

FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理,从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读,旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

文/巴曙松研究团队固定收益研究小组(杨倞、高扬、孙娴等)

【重要事件和经济数据】

重要事件:1、银保监会相关部门已经完成了银行理财细则草稿的制定,正式文件出台已提上议程,大概率于5月发布。关于净值化产品的估值方法、错配的存量资产如何处置、标准化资产的认定标准、打破刚性兑付等具体问题将有所答案。2、中国监管机构正在起草金融控股公司管理细则,将首次要求金融控股公司必须获得中国央行颁发的金融控股公司牌照,持牌经营,并满足资本充足率要求。

经济数据:1、中国4月外汇储备 31248.5亿美元,创五个月新低,预期 31310亿美元,前值 31428.2亿美元。中国4月外汇储备环比减少 179.68亿美元,前值增加 83.38亿美元。中国4月外汇储备 21729.59亿SDR,前值 21617.01亿SDR。2、中央结算公司数据显示,4月份境外投资者净买入664亿元人民币中国债券,增持幅度创历史新高,且总持有量创下1.15万亿元的历史高位。

【资金面】周一央行暂停逆回购操作,当天无逆回购到期,无投放或回笼。今日银行间资金面全天宽松。早盘隔夜即有减点融出,最低成交在1.80%-2.0%左右,7-14天亦融出大量,但需求相对清淡;午盘,资金面维持宽松,需求饱和,至尾盘,陆续有机构增补隔夜头寸,但均能迅速满足。截止收盘,隔夜银行间质押式回购加权利率 2.6015%,较昨日上行0.73bp,7 天回购加权利率 2.8668%,较昨日上行2.63bp。

【利率债一级市场】今天发行2年期农发债,中标利率分别为4%,较二级市场利率低7bp,全场倍数为4.65,需求较好。

信用一级方面,18中航资本SCP001,边际4.95%;18鲁晨鸣SCP006,尚未募满,明天继续发;18京城投MTN001,最终发在6.27%;18电建地产MTN001边际6.8;18昆明经开MTN001打开上限到8%收量;18淮北矿业CP001票面5.58%;18晋煤CP001票面4.80;18河钢集MTN004A 发行结果5.89%。

公司债/企业债方面,周一公司债发行18国投电力小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,5.23%;发行18兴业证券非公开,3年,中诚信证券AAA/AAA,5.2%;发行18无锡国联发展小公募,3+2年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18中国铁建小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;发行18中煤能源股份小公募,3+2年/5+2年,联合信用AAA/AAA,发行结果待定;发行18中国铁建投资小公募,3+N年,中诚信证券AAA/AAA,发行结果待定;上周发行的18中国中冶小公募,中诚信证券AAA/AAA,3年发在4.78%,5年发在4.98%;发行18格力地产非公开,2+2+1年,联合信用AA,发行结果待定。

【二级市场】今日利率债市场收益率整体小幅波动。具体来看,SKY_3M稳定在2.65%;SKY_10Y上行2BP至3.65%。

利率互换方面,挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均上涨1个点,长端平均上涨3个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均上涨6个点,长端平均上涨6个点。

今日信用债短端收益率整体下行,中长端小幅波动。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)1M期限收益率下行16BP至3.66%,1年期限收益率下行2BP至4.42%,3年期收益率稳定在4.65%,5年期收益率上行1BP至4.83%。

【存单观察】今日同业存单发行1100.5亿,余额为84802.4亿。发行利率陡峭化变动。具体来看,AAA+、AAA、AA+、AA银行1个月发行利率分别为3.09%(-1bp)、3.26%(-1bp)、3.75%(-8bp)、3.97%(-8bp),3个月发行利率分别为3.86%(-9.5bp)、4.05%(-0.62bp)、4.35%(-5bp)、4.46%(+1bp) ,6个月发行利率分别为4.11%(+8bp)、4.18%(+3bp)、4.52%(+2bp)、4.60%(+5bp)。

【外汇市场】周一美元走势强劲。虽然上周五公布的美国4月非农表现喜忧参半,但并未打压市场对美国经济前景的坚韧预期。同时因欧元区5月Sentix投资者信心指数不及预期持续发酵,欧元兑美元震荡下行。5月7日,人民币兑美元今日中间价下行63个基点,达到6.3584;人民币兑美元即期闭市时报6.3649,较上一交易日下行60个基点;截至北京时间18点,美元指数报于92.80,较前一收盘价上行0.23%;欧元兑美元下行0.27%,报1.1928;英镑兑美元下行0.01%,报1.3530;美元兑日元上行0.15%,报109.28;澳元兑美元下行0.40%,报0.7509。(完)

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